Qu’en est-il du « Crowdfunding »?

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Qu’enest-ildu
« Crowdfunding »?parStevenBento
En2013seulement,lephénomènewebdénomméfinancement
participatif,collectif,sociofinancementouCrowdfundingagénéréplusde
5milliardsdedollarsendons,etce,àl’échelleplanétaire.
LaplateformeKickstartera,àelleseule,générédesdonsdeplusde24
millionsdedollarscanadiens1.Lesdonnéespour2014nesontpasencore
compilées,maissil’onsefieausuccèsdeplusieursprojetsd’enverguretel
queCoolestCooleretOculusVRainsiqu’àlacouverturemédiatiquedu
phénomène,cederniernesemblepasavoirralenticetteannée2.
Leprésentarticles’inscritdansunesériedetroisarticlesquiporterontsurce
sujetd’intérêtquicroitdemanièreexponentielle.
Lesdébuts
Cequidébutacommeunoutilpourfinancerdesprojetssouventinnovateurs
tiresesracinesdumodèledesouscriptiondemécénatartistique,oùles
artistesallaientdirectementversleurpublicciblepourfinancerleurtravail3.
Autrefoislimitéàdesprojetsàsaveurpurementartistiqueouavecunevisée
sociale,lefinancementcollectifconstitueaujourd’huiuneautresourcede
financementpourdesprojetsdetoutessortes.Lefuturs’annonceprometteur
pourcenouveloutilpermettantunaccèsauxcapitauxpropresdemanière
plusdémocratique,surtoutsionsefieauxrèglementsmisdel’avantparles
diversorganismesprovinciauxquiencadrentlesmarchésfinanciers.Cheznos
voisinsdusud,lesdiversesmesuresprisesdepuisquelquesannéesàcet
effetdansleJumpstartOurBusinessStartupsActtémoignentde
l’engouementpourceconcept4.
Qu’est-cequelefinancementcollectif
Lefinancementcollectifconsisteàamasserdepetitessommesd’argent
auprèsd’ungrandnombred’investisseurssurInternet5.Lefinancement
collectifsedistinguedesmodesdefinancementtraditionnelsencesensqu’il
impliqueunportaildefinancementweb.Lefinancementcollectiftiredonc
avantagedelagrandeportéedel’Internetetsetraduitparplusieurspetites
transactionsdefinancement.Leprofildesinvestisseurs,plusjeunesen
l’espèce(20-35ans),sembleaussiêtredifférentdeceluidesinvestisseurs
traditionnels(45-60ans).Lephénomèneestdoncsurtoutintéressantpourles
entreprisesaustadeembryonnaire,quipeuventsouventrencontrerdes
obstacleslorsqu’ilsapprochentdesinvestisseurstraditionnels.
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Lestypesdefinancementcollectif
LeCrowdfundingsedéclineentroisversions.Premièrement,ledon(«Pledge
Crowdfunding»)quisemblepermissionrespectelesmesureslégaleset
notammentfiscalesenplace.Deuxièmement,ledonenretourd’unproduitou
service(«DonationandrewardCrowdfunding»)qui,luiaussi,semblepermis
avecplusoumoinslesmêmesrestrictions.Enfin,lefinancementcollectifpar
voied’échanged’actionsprovenantdescapitauxpropresouautresvaleurs
mobilièresavecRSI/ROI(«EquityCrowdfunding»).Cederniertypede
financementestenvoied’êtrerèglementéavecentreautresleProjetde
Règlement45-108surlefinancementparticipatifauQuébec.
Aspectslégaux
LalégislationsembleplusdéficienteauCanadaqu’auxÉtats-Unis.Ceci
s’expliquenotammentparlefaitquelesloisquis’appliquentàcedomaine
furentrédigéesavantl’existenceduphénomèneetque,contrairementà
l’existenceduSecurityExchangesCommission,aucunorganecentralne
légifèreencettematière.L’impactdupartagedespouvoirsentrelespaliers
fédéraletprovincialainsiqueledoubleobjetdelalégislationenmatièrede
financementd’entreprise(ProtectiondesinvestisseursetFacilitationdes
transactionséconomiques)sontdeuxdéfisdetailleauxquelsfaitfacele
Crowdfunding.PlusrécemmentauQuébec,leProjetdeRèglement45-108
surlefinancementparticipatif,nonsanctionné,vientcirconscrirelesdroitset
obligationsenmatièredefinancementcollectifetsembleimposerdes
obligationsquis’apparententàcellesduprojetdeRèglementdel’Ontario6.
Quandest-ildelapropriétéintellectuelledanstoutça?
Laplupartdutemps,lesprojetssontprésentéssurlaplateformepublique
avantmêmequel’étapedela«preuvedeconcept»soitcomplétée,et
malheureusement,ilestrarequelapropriétéintellectuellesoitprotégéeàce
momentdansleprocessusdedéveloppement.Unedivulgationpubliquede
l’inventionfaiteparl’inventeurplusd’unanavantledépôtd’unedemandede
brevetauCanadaaaussipoureffetd’éliminerlabrevetabilitédel’inventionau
Canada.Enprocédantainsi,lesentitésouindividusquipartagentleursidées,
projetsetconcepts(sousformeembryonnaireoumêmedeprototype)surles
diversesplateformesdesociofinancementencourentlerisquedevoirleurs
compétiteurss’approprierleurressourcelaplusimportanteàcestade,la
propriétéintellectuelle,etdeperdrelapossibilitédeprotégerleursinnovations
parbrevets.
Cesujetainsiqueceluiquiportesurlalégislationendevenirferontd’ailleurs
tousdeuxl’objetd’articlesdistinctsdanslesprochaineséditionsdubulletin
ROBIC.
1http://www.theglobeandmail.com/report-on-business/small-business/sb-money/business-funding/high-
tech-bike-is-kickstarter-canadas-most-funded-project-of-the-year/article20510125/
2https://www.kickstarter.com/projects/ryangrepper/coolest-cooler-21st-century-cooler-thats-actually;
https://www.oculus.com/company/

3http://www.theatlantic.com/technology/archive/2013/06/kickstarters-of-yore-mozart-lady-liberty-
alexander-pope/277389/
4JumpstartOurBusinessStartupsAct15U.S.C.§78a
5http://www.oxforddictionaries.com/definition/english/crowdfunding?q=Crowdfunding
6http://www.lautorite.qc.ca/files//pdf/reglementation/valeurs-mobilieres/45-108/2014-03-20
/2014mars20-45-108-cons-fr.pdf;http://www.osc.gov.on.ca/en/SecuritiesLaw_csa_20140320_45-106_rfc-
prospectus-exemptions.htm
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